Anthropic Patok Harga IPO Rp70-78, Siap Melantai di Nasdaq

Anthropic resmi mematok kisaran harga penawaran umum perdana (IPO) 70 hingga 78 dolar AS per saham. Langkah ini membawa lab kecerdasan buatan berusia lima tahun itu semakin dekat ke debut di Nasdaq dengan potensi valuasi hingga 1,4 triliun dolar AS.

Perusahaan akan menawarkan 825 juta saham, menurut pembaruan dokumen resmi pada Selasa (10/11/2026). Jika harga tertinggi tercapai, Anthropic bisa meraup dana hingga 64,35 miliar dolar AS. Nilai kapitalisasi pasar pada basis saham terdilusi penuh bahkan berpotensi menyentuh 1,405 triliun dolar AS, naik dari valuasi 965 miliar dolar AS yang diumumkan pada putaran pendanaan Mei lalu.

Rencana pencatatan saham di Nasdaq menggunakan kode "ANT" itu dijadwalkan pada 19 November, dengan penetapan harga sehari sebelumnya. Sumber yang mengetahui detail proses tersebut menyebut sekitar 20% saham akan dialokasikan untuk investor ritel—jauh di atas praktik umum IPO yang hanya 5% hingga 10%.

Kronologi Menuju Debut di Nasdaq

Anthropic didirikan pada 2021 oleh Dario Amodei bersama sekelompok kecil peneliti yang hengkang dari OpenAI. Kini OpenAI menjadi rival utamanya. Perusahaan dikenal lewat keluarga model AI Claude dan menjual produknya terutama ke segmen bisnis.

Jalur menuju bursa semakin jelas setelah Anthropic menyerahkan pembaruan dokumen IPO kepada regulator pasar modal Amerika Serikat. Dokumen itu memuat jumlah saham, kisaran harga, serta jadwal penetapan harga dan pencatatan. Perusahaan juga mengumumkan perjanjian pembelian saham secara private placement dengan sejumlah raksasa teknologi.

Anthropic menyepakati penjualan 26 miliar dolar AS saham biasa Kelas N kepada Advanced Micro Devices, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Harga per saham dalam private placement itu setara dengan harga IPO. Saham tersebut tidak didaftarkan dalam penawaran umum dan tidak terikat perjanjian lock-up dengan penjamin emisi.

Jika terealisasi sesuai jadwal, debut Anthropic terjadi sekitar lima bulan setelah SpaceX melantai di bursa dalam penawaran rekor yang meraup 85,7 miliar dolar AS. Kapitalisasi pasar SpaceX, perusahaan roket dan AI milik Elon Musk, kini mendekati 2 triliun dolar AS atau sekitar valuasi saat IPO-nya.

Pihak yang Terlibat dan Sinyal Permintaan Investor

Permintaan institusi terhadap saham Anthropic disebut lebih kuat dibandingkan SpaceX pada tahap yang sama. Buku pesanan sudah terisi penuh pada kisaran 70 hingga 78 dolar AS secara allocable, menurut sumber yang tidak berwenang berbicara terbuka.

Di sisi lain, pasar publik justru makin skeptis terhadap sektor AI. Kekhawatiran muncul karena kenaikan suku bunga akan membuat utang menjadi mahal bagi perusahaan yang membutuhkan dana besar untuk pembelian infrastruktur. Lingkungan politik juga memanas setelah pemilihan tengah periode pekan lalu yang menghasilkan sapuan Partai Demokrat di Kongres serta lolosnya sejumlah referendum negara bagian yang berpotensi memperlambat pembangunan infrastruktur AI.

CNBC melaporkan pekan lalu bahwa sebagian investor Anthropic mulai memperkirakan valuasi yang lebih rendah dari ekspektasi awal. Perusahaan sempat mengincar valuasi 2 triliun dolar AS hingga beberapa waktu lalu. Namun sejumlah pemegang saham menyebut angka 1,5 triliun dolar AS pun kini diragukan, dan seorang investor menyebutnya "terlalu jauh".

Anthropic sendiri menegaskan posisinya sebagai perusahaan yang tumbuh cepat. Untuk sembilan bulan hingga 30 September, pendapatan tercatat 33,24 miliar dolar AS, naik sekitar 1.200% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Perusahaan membukukan rugi bersih 104 miliar dolar AS, meski sebagian besar berasal dari perubahan nilai wajar surat utang konversi dan liabilitas derivatif. Pada periode yang sama 2025, kerugian mencapai 25,1 miliar dolar AS.

Pendapatan run-rate perusahaan disebut sekitar 81 miliar dolar AS pada akhir Oktober, naik 10 miliar dolar AS dari bulan sebelumnya. Angka itu menunjukkan laju pertumbuhan yang agresif meski masih dibayangi kerugian akuntansi.

Latar Belakang Bisnis dan Produk Claude

Anthropic membangun bisnisnya di atas model bahasa besar yang dijual ke perusahaan lain. Pendekatan itu berbeda dengan strategi konsumen yang ditempuh sejumlah pesaing. Fokus pada segmen enterprise membuat pendapatannya lebih stabil, tetapi juga bergantung pada belanja teknologi korporasi.

Pada Senin (9/11/2026), Anthropic memperkenalkan dua model AI baru, Claude Fable 5.2 dan Claude Mythos 5.2. Ini menjadi rilis model frontier pertama sejak Amodei menyerukan perlambatan laju pengembangan AI pada September. Perusahaan menyatakan kedua model telah melewati pengujian keselamatan dan keselarasan yang ketat, serta dilengkapi evaluasi baru dan alat pemantauan pasca-rilis.

Langkah tersebut menunjukkan upaya menyeimbangkan inovasi dan kehati-hatian. Di satu sisi, Anthropic perlu menjaga daya saing produk. Di sisi lain, perusahaan ingin mempertahankan citra sebagai pengembang AI yang mengedepankan keselamatan—sebuah posisi yang menjadi pembeda di mata investor institusi.

Para pendiri menuliskan visi perusahaan dalam prospektus: "Tujuan kami adalah membantu umat manusia menempuh jalur yang aman melalui evolusi teknologi ini, membuka batas-batas penemuan baru, dan menghadirkan era keajaiban. Setiap orang yang memiliki saham kami, baik institusi maupun individu, menjadi bagian dari upaya itu. Kami harap Anda berbagi ambisi kami untuk mewujudkannya."

Dampak terhadap Pasar AI dan Teknologi Global

IPO Anthropic menjadi ujian bagi selera investor terhadap sektor AI yang tengah berpacu dengan biaya infrastruktur besar. Jika penawaran berhasil di kisaran atas, perusahaan akan memiliki modal besar untuk memperluas kapasitas komputasi dan bersaing dengan OpenAI serta raksasa teknologi lain.

Alokasi ritel sekitar 20% juga menjadi sinyal bahwa Anthropic ingin memperluas basis pemegang saham. Langkah itu bisa meningkatkan likuiditas saham setelah pencatatan, meski di sisi lain menambah tekanan untuk memenuhi ekspektasi investor kecil.

Keterlibatan AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia, dan TSMC dalam private placement menunjukkan dukungan rantai pasok semikonduktor. Ketujuh perusahaan itu memiliki kepentingan langsung dalam pertumbuhan beban kerja AI. Pembelian saham mereka mengikat hubungan strategis dengan Anthropic tanpa harus melalui pasar publik.

Namun, kondisi makro tidak sepenuhnya mendukung. Suku bunga yang tinggi membuat biaya utang naik, sementara pembangunan pusat data membutuhkan belanja modal besar. Hasil pemilu tengah periode yang memunculkan sapuan Demokrat dan sejumlah referendum negara bagian juga bisa memperlambat perizinan dan pembangunan infrastruktur AI.

Bagi pasar Indonesia, langkah Anthropic menjadi cermin bagaimana perusahaan AI global menggalang dana besar. Perusahaan teknologi dalam negeri yang ingin meniru jalur serupa perlu memperhatikan tata kelola, transparansi laporan keuangan, dan kesiapan menghadapi volatilitas pasar.

Langkah Selanjutnya Menuju 19 November

Manajemen Anthropic akan memulai roadshow untuk memaparkan penawaran kepada investor. Penetapan harga dijadwalkan pada 18 November, disusul pencatatan di Nasdaq pada 19 November dengan kode "ANT".

Jika berjalan sesuai rencana, Anthropic akan menjadi salah satu IPO terbesar dalam sejarah pasar modal Amerika Serikat, berselang sekitar lima bulan setelah SpaceX. Rekor SpaceX yang meraup 85,7 miliar dolar AS menjadi pembanding langsung.

Namun, sejumlah investor masih mencermati apakah valuasi 1,5 triliun dolar AS bisa dipertahankan. Sumber CNBC menyebut angka itu kini diragukan, meski buku pesanan pada kisaran harga resmi sudah terisi. Perkembangan suku bunga dan sentimen pasar terhadap sektor AI dalam beberapa hari ke depan akan menentukan hasil akhir.

Yang pasti, Anthropic telah memilih jalur bursa publik untuk mendanai ambisinya. Pertaruhannya bukan hanya valuasi, tetapi juga kepercayaan publik bahwa pengembangan AI dapat berjalan aman dan menguntungkan sekaligus.

Analisis Redaksi

Penetapan harga 70 hingga 78 dolar AS per saham menunjukkan Anthropic memilih pendekatan hati-hati, bukan mengejar valuasi puncak. Keputusan itu masuk akal di tengah skeptisisme pasar terhadap sektor AI dan kenaikan suku bunga. Dengan buku pesanan yang sudah terisi pada kisaran tersebut, perusahaan tampaknya lebih memprioritaskan kepastian dana ketimbang angka kapitalisasi pasar yang bombastis.

Alokasi ritel 20% adalah sinyal politik pasar yang cerdas. Di saat kepercayaan publik terhadap perusahaan AI diuji, membuka akses lebih luas bagi investor individu bisa membantu membangun legitimasi. Namun, langkah ini juga menciptakan ekspektasi baru: Anthropic harus membuktikan bahwa pertumbuhan pendapatan 1.200% bisa berlanjut tanpa mengorbankan tata kelola dan keselamatan produk.

Kerugian bersih 104 miliar dolar AS memang sebagian besar berasal dari penyesuaian akuntansi surat utang konversi, bukan operasional. Tetapi pasar akan tetap melihat angka itu sebagai pengingat bahwa model bisnis AI masih mahal. Debut 19 November nanti akan menjadi barometer apakah investor percaya bahwa era keajaiban yang ditulis para pendiri di prospektus benar-benar bisa diwujudkan, atau hanya retorika sebelum harga saham ditentukan.

Sumber: cnbc.com, nasdaq.com