Adhi Commuter (ADCP) Lolos PKPU, Ungkap Strategi Hadapi Lesunya Bisnis Properti

PT Adhi Commuter Properti Tbk (ADCP) berhasil melewati gugatan Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang (PKPU) dan kini fokus mengimplementasikan strategi untuk menjaga kelangsungan bisnis di tengah kondisi pasar properti yang masih lesu. Meski sektor properti belum pulih sepenuhnya, manajemen ADCP memastikan operasional perusahaan tetap berjalan normal dan berupaya memperkuat arus kas di tengah berbagai tantangan keuangan dan ekonomi makro.

Strategi ADCP Menjaga Keberlangsungan Bisnis Properti

Direktur Keuangan ADCP, Achmad Wachid Abdullah, menyampaikan dalam keterbukaan informasi di BEI pada Kamis (23/7/2026) bahwa kondisi bisnis saat ini belum optimal akibat tekanan dari ekonomi makro dan sektor properti yang belum kondusif. Hal ini berdampak pada penjualan dan penerimaan kas perusahaan.

Untuk mengatasi hal tersebut, ADCP menjalankan beberapa strategi utama:

• Mempercepat penerimaan kas dengan mengoptimalkan efisiensi pengeluaran dan melakukan restrukturisasi kewajiban keuangan kepada kreditur.
• Memprioritaskan penjualan unit ready stock agar pendapatan dapat didapat lebih cepat tanpa harus menunggu proses pembangunan selesai.
• Fokus pada proyek dengan potensi kas tinggi dan biaya penyelesaian relatif rendah.
• Mempercepat penyelesaian Akta Jual Beli (AJB) melalui fasilitas perbankan.
• Membuka peluang kerja sama dengan mitra strategis untuk mendukung pendanaan dan pelaksanaan konstruksi proyek.

Tantangan dan Faktor Eksternal yang Mempengaruhi ADCP

Achmad Wachid juga menyoroti sejumlah faktor eksternal yang turut menentukan keberhasilan strategi ADCP, di antaranya:

• Tingkat suku bunga Kredit Pemilikan Rumah (KPR) dan Kredit Pemilikan Apartemen (KPA).
• Kebijakan insentif pemerintah seperti PPN Ditanggung Pemerintah (PPN DTP) dan subsidi perumahan.
• Fluktuasi harga material bangunan akibat kondisi ekonomi global.
• Pergerakan nilai tukar rupiah terhadap dolar AS.

Selain itu, beberapa tantangan yang masih membayangi kinerja perusahaan adalah pasar properti yang belum pulih sepenuhnya, melemahnya daya beli masyarakat, serta ketatnya persetujuan KPA oleh perbankan akibat tingginya rasio Debt Burden Ratio (DBR) calon pembeli. ADCP juga menghadapi keterbatasan ruang likuiditas di tengah besarnya kewajiban keuangan.

Situasi Suspensi Saham dan Dampaknya

Meskipun ADCP lolos dari PKPU, saham ADCP masih disuspensi oleh BEI sejak 9 Juni 2026 karena adanya keraguan atas kelangsungan usaha (going concern). Suspensi ini dipicu oleh penundaan pembayaran bunga obligasi ke-10 dari Obligasi III Adhi Commuter Properti Tahun 2023 Seri A dan Seri B yang seharusnya dibayarkan pada 8 Juni 2026.

“Perusahaan telah menunda pembayaran bunga ke-10 dari Obligasi III Adhi Commuter Properti Tahun 2023 Seri A dan Seri B (ADCP03A dan ADCP03B) yang seharusnya efektif dibayarkan pada tanggal 8 Juni 2026. Hal tersebut menunjukkan adanya keraguan atas kelangsungan usaha (going concern) perusahaan,” ujar Irawati Widyaningtyas, Kepala Divisi Penilaian Perusahaan 3 BEI.

Suspensi ini menjadi perhatian serius karena berdampak pada kepercayaan pasar dan akses pendanaan perusahaan di masa depan. Menurut laporan Kontan, ADCP terus berupaya memperbaiki struktur keuangan dan likuiditas untuk mengatasi tekanan ini.

Analisis Redaksi

Menurut pandangan redaksi, keberhasilan ADCP lolos dari PKPU menjadi titik awal yang positif, namun bukan akhir dari perjuangan perusahaan dalam menghadapi lesunya pasar properti nasional. Strategi mempercepat arus kas dan restrukturisasi kewajiban merupakan langkah tepat untuk menjaga kelangsungan usaha, namun keberhasilan implementasi sangat bergantung pada faktor eksternal yang sulit diprediksi seperti kebijakan suku bunga dan insentif pemerintah.

Suspensi saham yang masih berlangsung menunjukkan bahwa pasar dan regulator masih mencermati risiko keuangan ADCP secara ketat. Ini menjadi peringatan bagi perusahaan lain di sektor properti yang juga menghadapi tekanan likuiditas dan volatilitas ekonomi global.

Ke depan, penguatan kerjasama dengan mitra strategis dan fokus pada proyek dengan potensi penerimaan kas cepat bisa menjadi kunci untuk meningkatkan kepercayaan investor dan memperbaiki posisi keuangan ADCP. Investor dan pelaku pasar harus terus memantau perkembangan ini karena hasilnya akan menjadi indikator penting bagi kesehatan sektor properti di Indonesia.

Untuk informasi lebih lengkap dan update terkini tentang perkembangan ADCP dan industri properti, simak berita-berita terpercaya dari sumber resmi dan media nasional.