Harga Emas Ambruk 6% ke US$4200, Terendah Sejak November 2025

Harga emas ambruk drastis hingga 6% dan jatuh ke level US$4200 per troy ons, mencapai posisi terendah sejak November 2025. Penurunan ini terjadi pada Senin, 23 Maret 2026, dan menjadi sorotan utama pasar global karena dampaknya yang signifikan terhadap investor dan pasar komoditas.

Penurunan Harga Emas Terbesar dalam 43 Tahun

Menurut data Refinitiv, harga emas diperdagangkan pada US$4226,57 per troy ons pukul 14.01 WIB, turun 5,8%. Bahkan pada sesi perdagangan sempat menyentuh level terendah US$4161,89 per troy ons, merosot hingga 7,3%. Penurunan mingguan sebelumnya mencapai 10,58%, yang merupakan penurunan mingguan terdalam sejak Maret 1983 atau dalam kurun waktu 43 tahun terakhir.

Penurunan harga emas ini dipengaruhi oleh kombinasi faktor geopolitik dan kebijakan moneter yang berubah drastis.

Faktor Konflik Timur Tengah dan Ekspektasi Suku Bunga

Konflik yang berkepanjangan di Timur Tengah, khususnya antara Iran dan negara-negara Teluk, meningkatkan ketidakpastian global. Iran bahkan mengancam akan menyerang sistem energi dan air negara-negara Teluk sebagai balasan atas ancaman dari Presiden AS, Donald Trump. Hal ini memicu kekhawatiran inflasi global karena kenaikan harga minyak yang stabil di atas US$100 per barel.

"Dengan konflik Iran yang memasuki minggu keempat dan harga minyak bertahan di sekitar US$100 per barel, ekspektasi pasar telah bergeser dari pemangkasan suku bunga ke potensi kenaikan suku bunga, yang mengurangi daya tarik emas dari sisi imbal hasil," ujar Tim Waterer, kepala analis pasar di KCM Trade.

Harga minyak yang tinggi biasanya memicu inflasi yang bisa mendorong permintaan emas sebagai lindung nilai. Namun, dalam kondisi saat ini, kenaikan suku bunga global justru menekan permintaan pada aset tanpa imbal hasil seperti emas. Ekspektasi kenaikan suku bunga terutama dari Federal Reserve AS membuat investor beralih ke aset yang memberikan imbal hasil lebih menarik.

Dampak Kenaikan Suku Bunga dan Penguatan Dolar AS

Pasar kini lebih memperhitungkan kemungkinan Federal Reserve menaikkan suku bunga daripada menurunkannya sepanjang 2026. Alat FedWatch milik CME menunjukkan peluang kenaikan suku bunga lebih besar, yang menyebabkan indeks dolar AS melonjak ke 99,85.

Penguatan dolar AS membuat harga emas jadi lebih mahal bagi pemegang mata uang lain, sehingga menurunkan daya tariknya. Selain itu, likuiditas emas yang tinggi justru menyebabkan investor melepas posisi emas untuk menutup margin call di aset lain saat pasar saham turun.

• Konflik Timur Tengah memperpanjang tekanan pada pasar energi dan inflasi.
• Kenaikan harga minyak memicu kekhawatiran inflasi global.
• Ekspektasi kenaikan suku bunga menekan permintaan emas.
• Dolar AS yang menguat membatasi pembelian emas.
• Likuiditas emas tinggi menyebabkan aksi jual besar-besaran.

Penutupan Selat Hormuz dan Implikasi Inflasi

Penutupan Selat Hormuz oleh konflik menambah tekanan pada harga minyak. Kenaikan biaya transportasi dan manufaktur akibat harga minyak tinggi berpotensi memperburuk inflasi. Meski emas biasanya jadi aset lindung nilai inflasi, imbal hasil negatif emas membuatnya kurang diminati saat suku bunga naik.

"Peralihan yang semakin kuat dari alokasi safe haven ke posisi berbasis faktor makro berpotensi mendorong risiko penurunan lebih lanjut, seiring penguatan dolar AS dan menurunnya peluang pelonggaran kebijakan The Fed," kata BMI, unit Fitch Solutions.

Analisis Redaksi

Menurut pandangan redaksi, penurunan harga emas kali ini bukan hanya akibat sentimen geopolitik atau inflasi semata, tapi lebih mencerminkan pergeseran besar dalam strategi investasi global. Ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve menjadi faktor paling dominan yang memukul harga emas. Ini menunjukkan bahwa pasar global semakin agresif dalam merespon kebijakan moneter ketat, yang berpotensi menekan aset tanpa imbal hasil seperti emas dalam jangka panjang.

Selain itu, keadaan geopolitik yang tegang di Timur Tengah menimbulkan paradoks bagi emas: meskipun konflik biasanya meningkatkan permintaan emas sebagai aset safe haven, saat ini justru terjadi penurunan tajam. Hal ini menunjukkan investor lebih mengutamakan likuiditas dan pengelolaan risiko margin call di pasar modal dibandingkan membeli emas sebagai pelindung krisis.

Ke depan, penting untuk memantau kebijakan The Fed dan perkembangan geopolitik di Timur Tengah. Jika konflik mereda dan ekspektasi suku bunga melunak, harga emas berpotensi rebound. Namun bila ketegangan dan kebijakan moneter ketat berlanjut, harga emas bisa terus tertekan. Investor perlu berhati-hati dan mengantisipasi volatilitas pasar yang tinggi.

Untuk tetap mendapatkan informasi terbaru seputar harga emas dan dinamika pasar global, simak terus update dari sumber terpercaya.