Harga Emas Jatuh Hampir 2% Karena Dolar Menguat dan Kekhawatiran Inflasi

Harga emas kembali mengalami tekanan tajam dengan penurunan hampir 2% pada perdagangan Selasa (19/5/2026), mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap inflasi yang masih tinggi dan penguatan dolar AS. Situasi ini menyebabkan ekspektasi kenaikan suku bunga serta imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap di level tinggi, yang menjadi sentimen negatif bagi emas sebagai aset safe haven.

Menurut data Refinitiv, harga emas pada Selasa ditutup di posisi US$4481,28 per troy ons, melemah 1,9% dibandingkan penutupan hari sebelumnya. Penurunan ini merupakan yang terendah sejak 27 Maret 2026, menandai lebih dari tiga pekan harga emas dalam tren turun. Meski demikian, pada Rabu (20/5/2026) pagi, harga emas sedikit menguat 0,1% ke US$4485,79 per troy ons.

Dolar AS Menguat dan Imbal Hasil Obligasi Menjadi Beban Harga Emas

Edward Meir, analis di Marex, mengungkapkan bahwa kenaikan suku bunga riil di berbagai negara dan penguatan dolar AS adalah faktor utama yang menekan harga emas saat ini. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun yang berada di dekat level tertinggi lebih dari satu tahun juga menambah tekanan karena meningkatkan biaya peluang memegang emas, yang tidak memberikan bunga.

"Kita melihat kenaikan suku bunga riil di banyak negara, dan itu sangat membebani emas. Dolar yang lebih kuat juga menjadi faktor negatif,"

Penguatan dolar membuat emas dan komoditas lain yang dihargakan dalam dolar menjadi lebih mahal bagi investor dengan mata uang lain, yang menurunkan permintaan. Imbal hasil obligasi yang tinggi juga mendorong investor untuk beralih pada aset berbunga, meninggalkan emas yang tidak memberikan imbal hasil.

Kekhawatiran Inflasi dan Energi Mendorong Kebijakan Moneter Ketat

Harga minyak mentah Brent yang tetap tinggi akibat kekhawatiran pasokan semakin memperkuat tekanan inflasi global. Lonjakan biaya energi ini memaksa bank sentral di berbagai negara untuk mempertahankan suku bunga tinggi guna menekan tekanan harga yang terus meningkat. Meski emas dikenal sebagai lindung nilai terhadap inflasi, dalam kondisi suku bunga tinggi biasanya harga emas justru tertekan.

Sentimen pasar saat ini memperkirakan ruang pemangkasan suku bunga pada 2026 sangat terbatas, dengan ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap stabil atau bahkan mengalami pengetatan pada akhir tahun.

Ole Hansen, kepala strategi komoditas di Saxo Bank, menambahkan bahwa meskipun secara struktural kasus investasi emas tetap kuat, kondisi makro jangka pendek menciptakan latar belakang yang lebih menantang bagi harga emas.

"Begitu tekanan terkait energi mulai mereda, permintaan dari bank sentral mungkin kembali menjadi pendorong utama,"

Para pelaku pasar kini menantikan risalah rapat kebijakan Federal Reserve terbaru yang akan dirilis Rabu, untuk mendapatkan petunjuk arah kebijakan moneter selanjutnya.

Harga Perak Turun Tajam Mengikuti Tren Emas

Seiring dengan penurunan harga emas, harga perak juga mengalami penurunan signifikan. Pada Selasa (19/5/2026), harga perak ditutup di US$73,83 per troy ons, turun 4,95% dan menjadi level terendah sejak 5 Mei 2026.

Pada Rabu pagi, harga perak sedikit menguat 0,2% ke US$73,85 per troy ons, namun masih menunjukkan volatilitas tinggi yang dipengaruhi faktor serupa dengan emas.

• Harga emas turun hampir 2% ke US$4481,28 per troy ons pada 19 Mei 2026.
• Dolar AS menguat dan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun mendekati level tertinggi 1 tahun.
• Kenaikan harga energi mempertahankan tekanan inflasi global.
• Ekspektasi suku bunga tinggi berlanjut hingga akhir 2026.
• Harga perak ambruk hampir 5% pada waktu yang sama.

Analisis Redaksi

Menurut pandangan redaksi, penurunan harga emas hampir 2% ini merupakan refleksi nyata dari dinamika makroekonomi global yang sedang berlangsung, khususnya penguatan dolar AS dan kebijakan moneter ketat yang dipilih bank sentral untuk menahan laju inflasi. Meskipun emas secara tradisional dianggap sebagai aset lindung nilai terhadap inflasi, realita suku bunga tinggi dan penguatan dolar membuatnya kurang menarik sebagai investasi jangka pendek.

Investor dan pengamat pasar harus mencermati bagaimana perkembangan inflasi energi dan kebijakan Federal Reserve ke depan akan mempengaruhi harga emas. Jika tekanan energi mulai mereda, permintaan dari bank sentral dan investor institusional bisa kembali mendorong harga emas naik secara signifikan. Namun, jika suku bunga tetap tinggi lebih lama, harga emas kemungkinan akan tetap tertekan.

Selain itu, volatilitas pada harga perak menunjukkan bahwa pasar logam mulia masih rentan terhadap perubahan sentimen risiko global. Para pelaku pasar sebaiknya mengikuti perkembangan risalah rapat Fed dan data inflasi terbaru untuk menyesuaikan strategi investasi mereka.

Untuk informasi lebih lengkap mengenai dinamika harga emas dan faktor global lainnya, Anda dapat mengunjungi sumber aslinya di CNBC Indonesia dan berita ekonomi terpercaya seperti CNN Indonesia Ekonomi.

Dengan kondisi pasar yang dinamis dan penuh ketidakpastian, penting bagi investor dan masyarakat untuk terus memantau perkembangan kebijakan moneter global dan faktor-faktor inflasi yang berpotensi memengaruhi harga emas dan aset keuangan lainnya di tahun 2026.